CAPITAL // ADVISORY // SPECIAL SITUATIONS

Du gehst pleite.
Wir zum Lunch.

Wir strukturieren Geld, Schulden und die Scheiße dazwischen. Möglichst in dieser Reihenfolge. Die Details passen nicht auf eine Website. Das ist Teil der Leistung.

STRUKTURIERTE LÖSUNGEN

Tranchieren statt diskutieren.

Du packst Scheiße in einen Karton. Dann in zehn kleinere Kartons. Einer kriegt AAA drauf. Herzlichen Glückwunsch, jetzt ist es eine Anlageklasse.

Special Situations

Ihr CFO nennt es einen vorübergehenden Liquiditätsengpass. Wir haben bereits den Grundriss der Zentrale.

Off-Balance-Sheet

Die schönste Position in der Bilanz ist manchmal die, die nicht drinsteht. Fragen Sie nach unseren räumlich flexiblen Strukturen.

DAS PRODUKTREGAL

PHALANX SENIOR	Ganz oben in der Struktur. Ganz vorne beim Buffet.
MEZZANINE PLUS	Zu gut fürs Eigenkapital. Zu nervös fürs Fremdkapital.
SUBPRIME SELECT	Ausgewählte Risiken. Vom Vorbesitzer ausgewählt.
CDO² HERITAGE	Wenn Sie das erste Produkt nicht verstanden haben, gefällt Ihnen das zweite.
LIQUIDITY BRIDGE	Eine Brücke. Die andere Seite wird noch finanziert.

2008 // UNSERE LEHREN

1. Diversifikation. Nicht alle Boni bei derselben Bank parken.

2. Liquidität. Im Ernstfall sollte wenigstens der Vorstand liquide sein.

3. Modellrisiko. Wenn das Modell nein sagt, fragen wir ein anderes Modell.

4. Systemrelevanz. Klein genug für Effizienz. Groß genug für einen Anruf im Ministerium.

BEGRIFFE FÜR DAS NÄCHSTE KOMITEE

Mark-to-Market

Der Markt hat eine Meinung. Unser Buchwert hat eine andere.

Credit Default Swap

Sie haben Angst vor einem Ausfall. Ihr Vertragspartner hat einen schönen Anzug.

Haircut

Sie kommen mit 100 rein. Mit 60 wieder raus. Der Berater sieht unverändert aus.

Margin Call

Das Telefonat, bei dem aus Ihrer langfristigen Strategie ein sehr kurzer Nachmittag wird.

Too Big To Fail

Gewinne bleiben privat. Der Rest wird zur gesamtgesellschaftlichen Aufgabe.

STRESSTEST

Wie viel Fremdkapital verträgt Ihr Selbstbewusstsein?

Das Komitee hat gerade Mittag.

NOCH EIN PAAR KLEINIGKEITEN

Repo 105	Zum Bilanzstichtag mal kurz aufräumen. Besuch kommt.
Gaussian Copula	Eine Formel verbindet die Risiken. Danach verbindet der Staat die Trümmer.
ABX	Der Rauchmelder piept. Vertrieb hat ihn wegen der Kundengespräche abmontiert.
Super-Senior	So sicher, dass wir noch Hebel draufpacken können. Hör auf zu fragen.
Maturity Transformation	Du kannst täglich abheben. Wir kommen in zehn Jahren ans Geld. Wird schon keiner gleichzeitig wollen.
Window Dressing	Am 31. sieht alles tipptopp aus. Bitte kommen Sie nicht am 2. unangemeldet vorbei.